【班克筆記】82億黃金投資詐騙血淚教訓：為什麼「保本高息」在數學上根本不可能？
▍前言
最近在梳理過往的財務諮詢案例時，一個關於黃金投資的爭議案件引起了團隊的熱烈討論。
無獨有偶，近期鬧得沸沸揚揚的「聖石金業」事件（https://www.ettoday.net/news/20251202/3077248.htm），
再次印證了金融市場不變的鐵律。
透過這篇文章，我想帶大家跳脫行銷話術，用專業的財務邏輯，拆解這些高息黃金盤背後的真相。
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▍【真實案例】永坤黃金詐騙案
杭州一家叫「永坤黃金」的公司，經營了11年、擁有50多家門市，突然人去樓空。
82億台幣蒸發，超過1萬人血本無歸。
有員工不只工作沒了，連家中積蓄也全被套牢；
有投資者前後投入將近5000萬；
還有一整個家族共投資超過8000萬，如今全數歸零。
這些人不是傻子。
他們投資的是一家經營了11年、跟當地國有銀行有合作、還被警方表揚過的「合法公司」。
但最終，他們還是栽在一個典型的龐氏騙局裡——
金價漲了賺差價，金價跌了退本金只收手續費。
這種保本高息的承諾，數學上到底怎麼算？
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▍班克怎麼看這個投資詐騙案？
我們自己在做項目、吸引投資人時，從來不可能讓利到「超高報酬」。
黃金投資市場更不可能用這種模式做到。
如果有人聲稱「年化20%、30%、穩定配多年」——
那絕對不是正常商業模式，而是資金盤的典型特徵。
我來拆解幾個關鍵問題，教你投資詐騙怎麼分辨：
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▍第一，證據完全對不上
一個真正穩定運作的黃金交易，必須能持續提供買入單據，庫存量、交易量要看得到，
供應來源要可驗證，資金流向要能追溯。
但對方只有「第一批黃金買入單據」。之後完全無法拿出證明自己還在買、買了多少、金量在哪。
沒有單，就是沒有單。所有包裝都只是故事。
這是辨識投資詐騙最基本的方法：要證據，不要故事。
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▍第二，龐氏騙局往往能撐5到10年
很多人問我：「撐了11年還會是騙局？」
這正是龐氏騙局最狡猾的地方。
邏輯如下：
我當初投100萬，每年給你20%，前五年我給得起。
因為前幾年真的「準時配息」，投資人更相信、甚至去拉更多人進來。
越晚進來的人承受風險越大。
而龐氏騙局都會有固定流程：快爆之前，
會刻意辦大型慶祝活動、國際峰會、旅遊團。
大家以為公司正在擴大，緊接著推出「新的募資方案」，
主謀大撈最後一筆，然後整團消失。
這種資金盤的運作模式，爆掉是必然，時間只是問題。
永坤黃金滾了11年，最後還是滾不動了。
而那些在第10年、第11年才加入的投資者，成了最後的犧牲品。
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▍第三，銀行超額儲蓄暴增代表什麼？
真正懂市場的人都知道：這兩年銀行超額儲蓄年年創新高。
為什麼？大家不投資、不開公司，高資產覺得市場混亂，甚至連銀行都在觀望。
錢沒地方去，就存著。
那問題來了：
若黃金投資真的這麼好賺，高資產客戶怎麼不投？銀行怎麼不投？機構投資人又怎麼不投？
答案很清楚：因為專業者一眼就能看出投資詐騙的破綻。
當銀行超額儲蓄持續攀升，代表聰明錢都在觀望。
這時候有人跟你說「保本高息、穩賺不賠」，你不覺得奇怪嗎？
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▍第四，所有投資案都有「最高胃納量」
正常投資項目都有市場容量。房地產有地段限制、基金發行規模過大報酬自然降、商品市場吞吐量有限。
但這類黃金投資騙局「只收不吐」：100萬收、500萬收、1000萬也收，一直收，沒有天花板。
這種模式本身就不合理，跟高利貸的邏輯一樣——
用不合理的報酬吸引你，最後本金全部蒸發。
我們之前推的國際商品，是合規、可查證、真實的金融商品。
連這種真正的商品，都會因為市場變化、胃納量滿了，而使投報效益下降。
那反問：若黃金投資能每年給20%、30%，又完全沒有胃納量上限，這世界還需要股市、基金、債券嗎？
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▍數學不對，就是投資詐騙
我們來算一筆帳。
假設你花100萬買黃金：金價漲到110萬，你賺10萬差價，公司沒賺到；金價跌到90萬，公司要退你100萬本金，公司虧10萬；金價不變，公司只賺手續費。
無論金價漲跌，公司都是虧的或只賺微薄手續費。
那公司靠什麼賺錢？靠什麼支付你的收益？靠什麼維持50多家門市的營運？
答案只有一個：用後面投資者的錢，支付前面投資者的收益。
這就是典型的龐氏騙局——用新錢還舊債，資金空轉，沒有任何實質產出。
所有聲稱「保本高息」的投資，你都該先問這個問題：錢從哪裡來？
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▍投資詐騙怎麼分辨？記住這3個標準
🔹標準一：看得到、摸得到嗎？
黃金放在他們那裡？問號。只有一紙合約？大問號。
想買黃金卻看不到實體、拿不到憑證，這就是投資詐騙的警訊。
🔹標準二：有沒有正規金融機構背書？
民間貴金屬公司沒有金管會監管、沒有存保、沒有法律保障。
說自己「不受監管」的項目？直接封鎖。
只有正規金融機構才有完整的保障制度。
🔹標準三：數學能不能算得通？
金價漲賺差價、跌退本金？數學不對。
保本高息、高額回報？數學不對。
穩賺不賠、零風險？數學不對。
凡是數學算不通的，就是投資詐騙或資金盤。
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▍黃金存摺好嗎？實體黃金哪裡買？
如果你還想做黃金投資，答案很簡單：只跟正規金融機構打交道。
🔸黃金存摺好嗎？
臺灣銀行、第一銀行等官股銀行都有提供黃金存摺服務，
受金管會監管、價格透明、可回售。
雖然黃金存摺不屬於存款保險保障範圍，但發行方是受高度監管的銀行，安全性遠高於民間公司。
🔸實體黃金哪裡買？
如果你想要「完全掌控」的感覺，就買黃金條塊。
到臺灣銀行等正規金融機構購買國際認證的黃金，買進手上，自己保管。
要賣的時候再拿去銀行回售。
這樣黃金就真的在你手裡，看得到、摸得到、掌控得了。
銀行和民間公司的差異不是黃金的真假，而是保障的層級。
就像你把錢放銀行和放朋友那裡的差別：
放正規金融機構有金管會、有法律、有制度；放民間公司只有信任。
在投資這件事上，制度比信任更重要。
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▍寫在最後：如何避開投資詐騙？
我一直相信一件事：天底下沒有又保本、又高息、又靈活的投資。
保本的，收益一定低；
高收益的，風險一定高；
靈活的，收益一定不穩定。
這基本上已經形成了一個不可能的三角形。
如果有人告訴你「三者兼得」，聲稱「保本高息」，那他要嘛是騙子，要嘛是傻子。
在投資這條路上，活下來比賺大錢重要一萬倍。
這也是我一直強調的「財務水庫」概念——
你的首要任務，不是賺取超額利潤，
而是確保你的核心資產和選擇權不會被風險吞噬。
🔔投資詐騙怎麼分辨？記住這個公式：
高報酬 ＋ 不看市場 ＋ 不看胃納量 ＋ 證據拿不出來 ＝ 龐氏騙局
聽故事會被感動，看證據才不會被騙。
我一直跟客戶說這三句話：
只做自己能掌控的事、只跟正規金融機構打交道、天上不會掉餡餅。
這三句話，可能會讓你錯過一些機會，但也會讓你避開無數個投資詐騙陷阱。
